Likviditeten i en ETF bestäms inte av omsättningen i ETF:en
Ett vanligt missförstånd är att en ETF med låg omsättning eller få avslut har dålig likviditet, så som fallet är med enskilda aktier. Med detta missförstånd som grund skulle priset på en ETF med liten handel alltså kunna påverkas negativt vid en större orderläggning.
Till skillnad från aktiehandeln, där endast ett begänsat antal aktier finns tillgängliga för handel i marknaden, finns inte någon sådan begränsning i en ETF.
Creation & Redemption
För ETF:er finns ett så kallat ”Creation & Redemption”-förfarande som innebär att marknads-och likviditetsgaranter när som helst kan få skapa och lösa in fondandelar direkt mot fonden. Härigenom tillses att det ständigt råder en balans i marknaden mellan utbud och efterfrågan på andelar. Ökar efterfrågan mer än utbudet kommer marknadsgaranten att skapa nya andelar och omvänt, ökar säljtrycket på ETF:en mer än efterfrågan, kan andelar lösas in mot fonden.
I utbyte, som likvid för de nya andelarna, lämnas den underliggande korgen av värdepapper till fonden. Vid inlösen av andelar återlämnar fonden den underliggande korgen, motsvarande värdet på inlösta andelar.
Genom möjligheten att skapa och lösa in andelar mot underliggande korg, är det likviditeten i de underliggande värdepapperen som avgör likviditeten i ETF:en. I vilken utsträckning en likviditetsgarant kan genomföra transaktioner i de underliggande värdepapperen utan att ”röra marknaden” är en god värdemätare av vilken storlek på handelsvolym i ETF:en som skulle påverka dess värde. Då flertalet ETF:er investerar i mycket likvida värdepapper, är dessa ETF:er alltså mycket mer likvid än vad handeln i själva ETF:en utvisar.