• Fonder
• Utbildning
• Kurser & Verktyg
• Om XACT
• Kontakt

Om avvikelser i avkastning mellan XACT Bull och XACT Bear och daglig indexutveckling

Det händer att den rapporterade avkastningen i XACT Bull och XACT Bear avviker från den rapporterade avkastningen i index. Vad beror detta på?

När fondernas rapporterade avkastning avviker från den rapporterade avkastningen i index ligger förklaring i någon av nedanstående omständigheter;

Olika mätperioder för fonderna och index
Mättidpunkterna för den rapporterade avkastningen i XACT Bull och XACT Bear skiljer sig från den rapporterade avkastningen i OMXS30^TM-index.
Värdeförändringen i XACT Bull och XACT Bear mäts från kl. 17:25, då terminsmarknaden och handeln i börshandlade fonder stängs, den ena handelsdagen till kl. 17:25 nästa handelsdag. Oavsett om OMXS30^TM-index rör sig mycket eller litet de sista 5 minuterna till 17:30 då börsen stänger och index mäts, kommer XACT Bull och XACT Bear att avkasta ca 1,5 gånger indexförändringen mätt från 17:25 ena dagen till 17:25 nästa dag.

Antag att OMXS30^TM-index stiger med 0,30 procent mellan kl. 17:25 och kl.17:30. Antag vidare att index inte rör sig alls nästa dag. XACT Bull kommer denna dag att visa en uppgång med ca + 0,45 procent och XACT Bear en nedgång med ca - 0,45 procent. Detta är enbart en effekt av att fonderna och index har olika mättidpunkter.

Sista avslut
Om sista avslut i fonderna sker en stund innan stängning kl 17.25 kommer mätperioderna att förskjutas ytterligare.

Avslut på köp- respektive på säljsidan
Gör tankeexperimentet att ingenting händer på börsen under två handelsdagar. Fondens värde är oförändrat 100 kr. Köpkurs 99,85 och säljkurs 100,15 är oförändrade. Om sista avslut är på säljsidan ena dagen och sista avslut på köpsidan andra dagen kommer fonden rapporteras att ha minskat i värde med 0,3% (99,85/100,15-1), trots att fondens värde är oförändrat 100 kronor.

Under utdelningsperioden i mars-maj
Under utdelningsperioden i mars - maj kommer OMXS30^TM -index (prisindex) rapporteras falla varje dag som aktier i de bolag som ingår i index handlas exklusive rätt till utdelning (ex-dag). XACT Bull och XACT Bear kommer, allt annat lika, däremot inte att rapportera någon värdeförändring trots att OMXS30^TM-prisindex faller . Läs mer om fonderna under utdelningstider. Fondernas avkastning ska jämföras mot OMXS30^TM Gross index (OMXS30 GI), som är ett index som tar hänsyn till lämnade utdelningar, dvs faller inte på grund av lämnade utdelningar. Utvecklingen av detta index kan du följa bl a på Stockholmsbörsens hemsida.

Avvikelse mellan index och termin
Eftersom fonden investerar i OMXS30^TM-futures och inte direkt i OMXS30^TM-index kan det uppstå små skillnader i avkastning på grund av dessas inbördes förhållande. Om terminspriset avviker från index för mycket kommer ett arbitrage (affärsmöjlighet som ger säker vinst) att uppstå. Effekten är normalt liten.

Daglig ombalansering
Fonderna justerar sin exponering varje dag vid stängning, men inte kontinuerligt under dagen. Om börsen rör sig kraftigt under dagen får fonderna en exponering som är något för liten vid uppgång, och något för stor vid nedgång. Effekten drabbar investerare som investerar under dagen, innan fonden hunnit ombalansera sig på stängning.

Värderingsformel för XACT Bull och XACT Bear
För att korrekt uppskatta värdeutvecklingen på fonderna bör man värdera dessa i realtid och jämföra detta med fondernas NAV-kurs per gårdagens stängning. Denna värderingsformel finner du under Fondinnehav.